比特币期货在华尔街首演,激起欢欣也加重质疑
比特币期货在华尔街首演,激起欢欣也加重质疑
资讯新闻热门头条
read-count 113人阅读
专栏,资讯新闻,热门头条 2017/12/13

比特币在华尔街的胜利首演并没有终结金融业的怀疑。

周日晚间在Cboe Global Markets Inc.的交易所推出的这个期货合约新品种,迅速演变成比特币自身今年以来疯狂走势的一个24小时缩影,主要特点就是技术故障和价格飙升。比特币期货的首日表现令信奉者欢呼雀跃,然而许多主流的金融专业人士仍然不安地观望。

尽管从一些关键指标来看该衍生品取得了成功--它并没有哑火--但是首日交易上涨24%,也进一步加重了长期以来对于投机的担心。该产品为投资者提供了一种便捷的方式来做空这种加密货币,但是多头却把期货合约价格推高至较标的资产高出多达13%的程度--盘中两次触发熔断机制。这对于涨势和争论都好比火上浇油。

“期货溢价是一个看涨指标,”Crescent Crypto资产管理的联合创始人Michael Kazley表示;他承认,他此前认为期货合约将更紧密地跟踪比特币现货。“投资者希望押注比特币的价格,但又不能或者不愿意持有实际的比特币,这可以作为解释。”

其他人则把期现价格差看作一个证据,表明可能难以让这种虚拟货币与传统金融业联姻。在比特币期货合约到期之时,多头得到的是现金--而非比特币本身--这削弱了与标的资产的关联度。令人担心之处是期货行动将太过独立。

“从许多方面来看比特币期货的推出是一场小型的灾难,”前AQR资本管理的董事总经理Aaron Brown说。“本来以为它会追随现货的价格,没想到它两次触发熔断。” 他投资于比特币,还为Bloomberg Prophets撰稿。

华尔街交易台今年一直希望许多资产类别有更多的波动,这样他们可以在处理客户交易方面赚更多的钱。然而比特币的波动可能太过疯狂了。一个由大型银行、经纪商和交易机构组成的行业团体上周表示,担心比特币的波动,可能导致投资者在价格波动太大之时对期货合约违约。

部分全球最大的银行周一保持谨慎态度。据知情人士表示,包括摩根大通、花旗集团和摩根士丹利在内,这些公司仍在评估是否提供该期货的清算服务。

Cboe在纽约时间周日下午6点推出比特币期货。在第一个小时内,网站上的流量太大,导致访问延迟和暂时中断,不过没有干扰到交易系统。全球最大交易所运营商芝商所定于12月18日推出类似的产品。

本文来自Bloomberg,原文标题Bitcoin’s First 24 Hours on Wall Street Feed Euphoria and Doubts

附:新生的比特币期货奉送免费午餐,大幅溢价蕴藏套利机会

在诞生不到一天的比特币期货市场,传说中的免费午餐就摆在那里。为什么没有人争抢呢?

彭博汇总的数据显示,自周日晚开始交易以来,Cboe环球市场公司新的比特币期货合约价格一度比这种加密货币本身高出13%。

这种情况本应会让套利交易员们垂涎三尺。特别是做市商们,他们在其他资产上的套利操作曾经屡试不爽。彭博汇总的数据显示,标普500指数套利价差远远低于1%,美国的兼并套利价差也仅仅1%多一点。

Cboe首席执行官Ed Tilly周一接受彭博电视采访称:“套利将缩小这一差距,但需要几天乃至几周的时间。”

当两个强相关的资产价格走势异常时,即存在套利机会,可以卖出他们认为价格偏高的,买入另一个,从价格差异中获利。

对于比特币期货而言,套利工作有点复杂。Tilly补充说,比特币的狂野波动使得人们更难预测1月到期的主力合约将在什么价位结算。到目前为止,期货成交量只有几千手,可能不足以对这种加密货币产生太大的影响。而且,一些投资者可能愿意在受监管的市场上为期货支付溢价,而不是大费周章在比特币交易所创建账户 —— 这些交易所屡遭黑客,有千百万美元的代币被盗。

Benchmark Investments的管理合伙人Kevin Kelly表示:“比起不受监管的交易所,人们对Cboe的期货更为放心。”

此外,当Cboe合约到期时,买家将获得现金,而不是比特币本身。对于现金结算的衍生品,与基础资产的联系往往会弱一些。

“如果你交易一个现金结算的期货,那就只是一个押注,”投资于比特币的前AQR Capital Management董事总经理、为Bloomberg Prophets撰稿的Aaron Brown说。“如果不涉及任何实物交易,只有赌徒才想玩。”宽阔的套利价差是“个大问题。这是流动性不足,它定会消失。”

原文标题Bitcoin Futures Are Dangling a Free Lunch for Starving Arbs

转自:36氪

链向财经
1739.0K
阅读
5.0K
文章
区块链信息服务平台
点击进入专栏 >
热门文章